?

Log in

No account? Create an account

Вялые Записки Скучного Человека

журнал Бориса Овчинникова

Previous Entry Share Next Entry
Mail.ru Group оценили в 48-52 EBITDA
barouh
ВЕДОМОСТИ

Mail.ru Group оценили в 48-52 EBITDA

"...«ВТБ Капитал» опирался на среднегодовой прогноз выручки Mail.ru Group в 2010-2015 гг. на 27%, EBITDA — на 38%. Рентабельность по EBITDA может составить 34% в 2010 г., 45% — в 2011 г., 49-53% — в 2012-2015 гг."
Читать целиком
Mail.ru Group оценили в 48-52 EBITDA

Уж больно оптимистичный прогноз у ВТБ получился в части будущей маржинальности Мэйла. Если я не ошибся в расчетах, они закладывают рост расходов в пределах 10% в год. Я не знаю текущей динамики их расходов, но подозреваю, что заметно больше 10%. И заморозить этот рост (а увеличение расходов лишь на 10% в год для интернет-компании - это заморозка расходов) будет очень сложно, да и рискованно

В общем, пока складывается ощущение, что прогноз по ебитде специально подгонялся под требуемые цифры капитализации

  • 1
если мейл такой клёвый - чего ВТБ их сами не купят?

жаль, нету эссампшенов, которыми они объясняют внезапный рост маржи по ебитде. прыгнуть с 34% до 45% за один год это надо совершить подвиг практишески, либо на баннерном рынке должно произойти нечто невероятное. правда, прорывов там не предвидится имхо.

и я о том же :)

  • 1